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期权是什么?

2011-10-8 11:54| 发布者: allena| 查看: 1473| 评论: 0

摘要: 看到这个题目,你一定会想,股票上涨赚钱还不容易吗?买入股票就可以了。这个答案只能算答对了一半,因为我的问题是如何更快更稳地赚钱。例如买入的股票万一下跌了,损失能否限定在一定范围?能否不用承担融资成本而 ...
看到这个题目,你一定会想,股票上涨赚钱还不容易吗?买入股票就可以了。这个答案只能算答对了一半,因为我的问题是如何更快更稳地赚钱。例如买入的股票万一下跌了,损失能否限定在一定范围?能否不用承担融资成本而放大操作杠杆,实现快速赢利?在美股投资中,借助于期权策略你可以轻松做到这些。

期权策略一:买入认购期权(Call Option),限定下跌损失同时放大赢利倍数

对于一支快速上涨的股股票,买入认购期权(Call Option)比买入股票更有利可图,因为期权有放大操作杠杆的作用。

例如某支股票的价格是$40,如果股票涨到$50,则赢利为: ($50-$40)/$40=25%。

而买入行权价为$40的认购期权的价格为$2.5,如果股票涨到$50,则持有的认购期权价格至少为$10,赢利至少为($10-$2.5)/$2.5=300%。

更棒的是,如果股票没有上涨反而下跌,买入认购期权的做法可以限定损失,最坏的情况下损失不会超过购入期权的费用。

期权策略二:买入行权价低的认购期权,同时卖出行权价高的认购期权,组成牛市套利

买入期权需要成本,为了摊低这个成本,可以同时卖出相同数量的行权价高的认购期权。例如可以买入行权价为$40的认购期权,价格为$2.5,同时卖出相同数量价格行权价为$50的认购期权,价格为$0.5。这样这个牛市套利组合的总成本为$2.5-$0.5=$2。如果到期日股票涨到$50,则行权价为$40的认购期权价格为$10,行权价为$50的认购期权价格为$0,这样赢利为($10-$0)/$2=50%。

在操作中,注意卖出的数量不能多于买入的期权数量,否则会形成裸卖空(Naked Call)。

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